作者：观潮Joe

最近，一张网上到处都在传的截图给我看笑了。

有博主晒出某炒股APP的往期账单，一个疑似空仓账户，今年1-7月，收益率一栏齐刷刷写着0.00%。再看战绩：1月，战胜88.81%的股民；3月，96.03%；7月，92.91%……

一个从年头躺到年尾、手指头从没碰过买入键的账户，收益率超过了9成多勤勤恳恳盯盘、追热点、做T的大活人。

好好好，大师，我悟了！怪不得有人说，“会买是徒弟，会卖是师傅，会空仓才是祖师爷！”

不过，本着实事求是的态度，我还是溯源了一下。

实话实说，我没能找到权威数据来证实这张账单。一来截图来路不明，二来全国压根没有一个能覆盖所有股民的权威盈亏统计，各家APP的排名、券商的抽样，口径都不一样。

在发布这张截图的帖子下面，也有和我一样质疑数据真实性的网友，说自己4、5月份空仓，只跑赢了45%的股民，图片肯定是P的。

所以，“空仓0收益战胜9成股民”是真的也好，假的也罢，权当是个段子看一乐儿吧。

但有个问题值得琢磨，一张来历不明的图，为什么大家愿意信？

A股有个流传已久的说法，叫“八赔一平一赚”，就是说十个炒股的人里面，八个人在亏钱、一个打平、只剩一个在赚钱。这话同样没有精确统计，却流传至今，因为它跟每个人的直观感受对得上。

那真正的问题就来了：在A股，挣点钱怎么就这么难？

我把今年1-8月份的A股数据拉了一下，看完数据我只能说，今年赚钱确实没那么轻松。

先看个股，把沪深京三市年内上市新股、ST和*ST股票剔除后，留下5246只有效样本。其中3511只下跌，占66.93%，上涨的1732只，只占33.02%，另有3只平盘。

换句话说，如果你年初什么都没买，一直把钱放在账户里，到8月底收益率还是0%，单从个股涨跌这个维度看，已经跑赢了接近三分之二的股票。

更扎心的是中位数。5246只股票的平均涨跌幅还有+0.83%，乍一看，这不是还不错嘛，起码数据是正的。可中位数却是-10.39%。也就是说，把这5246只股票按照涨跌幅从高到低排成一队，站在最中间的那只，今年前8个月已经跌掉了一成。

平均数之所以还能维持在正数，很大程度上是因为少数大牛股涨得太猛，把整体成绩硬生生抬了起来，但大多数股票的真实体感完全是另一回事。

今年1-8月份，跌幅超过10%的股票一共有2664只，占全部样本的50.78%，也就是说，超过一半的股票今年前8个月至少跌了一成。而涨幅超过50%的只有443只，占8.44%；涨幅超过100%的翻倍股只有177只，占3.37%。

所以市场有没有机会？当然有，但是机会放在那，又有多少人能把握的住。

100多只翻倍股，摊到5000多只股票里，中奖概率不到4%，还要求你早早就押中主线、中途不追高不割肉、拿到底不松手。而且买到，根本不等于赚到。行情一好，人人都是股神。追高进去的，涨了怕回撤，赚三个点就跑，眼睁睁看它再翻一倍；跌了不肯割，从“做T降成本”一路拿到“留给孙子”。

卖早、追高、扛不住回撤，三板斧轮着砍。砍完回头一看：指数没少涨，账户没多钱。

哦，抱歉，经历了7月份的高强度回撤，现在指数的涨幅也没了。去年底上证指数就在3900多点，努力了大半年回头一看，现在依旧在3900点上下磨磨蹭蹭。

行业表现也是一样。31个申万一级行业指数里，今年1月至8月上涨的只有10个，下跌的有21个，行业涨跌幅中位数为-7.10%。

强的行业确实很强，电子涨了35.32%，煤炭、通信也排在前面；但另一边，商贸零售、美容护理、汽车等行业表现明显靠后。

所以今年的市场行情更像是少数赛道很热闹，大多数股票却没分到多少好处。

这也解释了为什么指数看起来没那么差，题材每天也不少，但很多人的账户还是不好看。指数涨，不等于你的股票涨；AI火，不等于你买的AI股一定涨；一个行业大涨，更不代表随便抓一只都能赚钱。

这不光是A股的毛病，全世界股市都一个德行。

亚利桑那州立大学的贝塞姆宾德教授，把1926年到2023年美股上市过的近2.9万只股票做了个统计，过半股票终身累计收益为负，中位数年化收益-7.41%；全部净财富，由不到4%的头部公司创造，剩下的96%，带来的回报仅仅相当于1个月期的美国国债。

所以说，很多人特别容易忽略一个事实：“平均收益不错”和“大多数股票都不错”，完全是两码事。少数超级大牛股，完全可以把整个市场的平均数拉得很好看，可如果你没买到那一小撮股票，平均数跟你的关系就不大。

更扎心的是，就算真买到了牛股，最后也不一定能把完整涨幅装进口袋。一只股票从10块涨到20块，K线写的是+100%，但你的账户可能完全是另一个故事：10块买，11块觉得赚得不少，卖了；涨到15块以后天天刷到它，忍不住追回来；跌到13块，又开始怀疑人生，最后割掉。后来它一路涨到20块，你只能坐在屏幕前感叹一句：“这股票我早就看好了。”

这种事情在市场里太常见了。股票的区间涨跌，只能说明它最后涨了多少。账户收益却还要再加上好几道难题，包括什么时候买、什么时候卖、买了多少、能不能拿住、交易了多少次，以及情绪会不会在最关键的时候突然接管大脑。

所以回到最开始那个问题：收益率0%，到底算不算优秀股民？

如果说“0%就能战胜九成股民”，这个结论可能没有可靠的数据支撑；但如果换一种说法，在一段三分之二个股下跌、超过一半股票跌逾10%、赚钱机会又高度集中的行情里，能守住本金，本身就已经是个不差的结果了。

免责声明：本文仅作市场数据整理与现象讨论，不构成任何投资建议；文中个股、行业及收益率统计均基于特定区间和样本口径，历史表现不代表未来结果，投资需独立判断并注意风险。

参考资料：

1、为什么你买的股票总跑不赢大盘？一组数据揭开真相 - 有连云

2、一个世纪的股票回报经验 - 巴伦周刊

3、空仓账户显示：0收益跑赢67%股民 - 绍兴晚报

数据来源：

1、个股样本由同花顺iFinD提取。口径为沪深北A股2025年12月31日至2026年8月31日前复权区间涨跌幅，剔除年内上市新股、ST和*ST股票。

2、行业数据由同花顺iFinD提取。口径为31个申万一级行业指数在同一区间的涨跌幅。