截至2025年5月30日收盘，林海股份（600099）报收于10.54元，较上周的10.59元下跌0.47%。本周，林海股份5月29日盘中最高价报11.18元。5月26日盘中最低价报10.5元。林海股份当前最新总市值23.1亿元，在摩托车及其他板块市值排名16/16，在两市A股市值排名4691/5146。

本周关注点

• 机构调研要点：全地形车全球需求旺盛，尤其欧美市场前景广阔
• 机构调研要点：2023年四季度中央财政政策积极影响消防机械产品销售，森林消防装备需求将显著增长

5月20日特定对象调研

问：公司未来几年的发展展望？答：公司将坚持能力提升与业绩增长并重，坚持产品竞争力提升与业务模式创新并重，不断深化改革，加快新品开发速度和新项目进度，加快转型升级步伐，做大做强特种车辆、做精做优农林机械，不断提升各业务板块发展质量。

问：公司产品形成了哪些壁垒？答：公司主要产品以林海发动机核心技术为支撑，拥有深厚的小型动力及配套机械研发积淀，各板块均有多项专利布局，主要产品关键零部件技术及排放控制技术等达到国内领先水平。此外，公司在相关市场已建立了比较完善的营销网点，在重点区域市场具有一定的市场影响力，在国际、国内市场拥有相对稳定的经销商和客户群体。

问：分业务来看，特种车目前是公司营收占比最大的一块，主要出口地区是哪里？是否受到美国关税影响？答：公司主要出口地区以欧洲为主，公司出口美国的业务占比较小，本次美国加征关税对公司整体影响有限。

问：公司的特种车业务是有自主品牌还是代工多一些？答：公司特种车业务主要是以自主品牌为主。

问：未来几年特种车业务的增长预期如何，行业增速不错的情况下公司用什么方式抢占市场？答：全地形车具有适用于不同地形、灵活性强等特点，应用非常广泛，全球范围内以休闲娱乐、赛事竞技、日常生活为用途的全地形车消费需求仍将保持较高水平，尤其在欧美等发达国家市场前景广阔。公司将从技术、市场、质量、成本等多方面发力，不断提升产品的市场份额。

问：公司农机业务主要优势省份有哪些？答：公司农机业务主要优势省份为黑龙江、江西等农业大省。

问：公司2024年消防设备营收增速非常高，原因是什么？这个行业是以地方政府招标为主？怎么看未来几年招标的趋势？答：2023年四季度，中央财政增发国债1万亿元，集中力量支持灾后恢复重建、提升防灾减灾救灾能力，该政策对公司消防机械产品的销售造成了较大的积极影响，公司主要专注于消防机械中的森林消防机械细分行业，该行业以政府招标为主，随着各级政府对森林防火的重视，可以预见森林消防装备的需求将显著增长，同时针对不同地区、不同类型的森林火灾，多元化装备也将成为未来的发展趋势。

问：公司营收增速较快，三费率也控制的不错，在毛利率方面是否能够通过某些方式提升，有没有布局？答：公司近年来持续通过技术改进、质量提升、工艺优化、采购降本、生产智能化改造、产业链建设等多方面协同发力，共同推动毛利率提升。

问：公司是否有新业务方向的想法？答：公司将围绕消防机械、农业机械、特种车辆、摩托车四大业务板块，聚焦主责主业，持续提升各板块发展质量，积极推动各业务产品的创新和升级。

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