《国务院重磅：增量资金有望再度加码》

国务院出台重磅举措意义非凡。这一举措犹如在金融市场投入一颗重磅炸弹，带来了新的希望与活力。从宏观层面看，它可能会促使更多资金流入市场。在当前经济环境下，这有望成为市场的强心剂。无论是对实体经济的扶持还是对金融市场的推动都具有深远意义。企业可能会因增量资金获得更好的发展机遇，扩大生产、进行技术创新等。对于金融市场而言，有望吸引更多投资者参与，提高市场的活跃度与稳定性，进一步优化资源配置，在多个领域引发积极的连锁反应。

保险资金等耐心资本积极入市；今年上半年，保险资金重仓股数量持续增长。

国务院：发挥保险资金长期投资优势

9月11日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》（下文简称《若干意见》）。

《若干意见》提出，发挥保险资金长期投资优势。培育真正的耐心资本，推动资金、资本、资产良性循环。加大战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域投资力度，服务新质生产力发展。引导保险资金为科技创新、创业投资、乡村振兴、绿色低碳产业发展提供支持。

近年来，政策面上多次强调，培育发展壮大耐心资本，推动保险资金等耐心资本积极入市。

去年9月，国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，下调险资投资A股风险因子，进一步扩大保险资金入市空间。去年10月，财政部出台《关于引导保险资金长期稳健投资，加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，进一步加强国有商业保险公司长周期考核，鼓励其进行长期投资、稳定投资、价值投资。

今年6月，证监会再次提到，推动保险资金、社保基金、养老金等长期资金积极入市，打通制度堵点。保险资金等耐心资本作为典型的价值投资者，有望成为A股市场的重要增量资金，服务资本市场高质量发展。

国家金融监督管理总局披露的2024年二季度保险业资金运用情况表显示，截至二季度末，财产险公司股票投资余额为1370亿元，同比增长6.69%，人身险公司股票投资余额为1.94万亿元，同比增长4.16%；证券投资基金余额亦有不小的增幅，在政策引导下，险资对股票市场持续加码。

招商证券研报认为，高股息股票有望持续成为险资增配的重点方向。从需求端来看，保险资金运用面临新的宏观、市场和监管环境，运用高股息策略的体量有望持续壮大。从供给端来看，高股息股票标的有望持续扩容。后续随着政策持续加码推动上市公司分红意识不断增强，A/H股高息股数量和分红水平有望稳中有升。

11股险资持股比例超20%

据证券时报·数据宝统计，根据上市公司前十大流通股东名单，截至今年上半年，共有792家A股上市公司获得保险资金重仓，较一季度末增加38家；合计持股市值达到1.22万亿元，较今年一季度末增加304.51亿元。

分行业来看，险资第一、第二大重仓行业为两大金融行业——非银金融行业持股市值6166.01亿元，银行行业持股市值3314.14亿元，合计持股市值占总数的七成以上。除金融行业外，公用事业、食品饮料、通信行业持股市值居前，均在200亿元以上。

从单只股票来看，中国人寿居首位，持股市值近6000亿元；其次是各大股份制商业银行，平安银行持股市值超过千亿元，兴业银行、浦发银行、招商银行位列其后，分别为492.09亿元、478.42亿元、386.69亿元。

据统计，11家上市公司获险资持股比例超20%。中国人寿获险资持股比例最高，占流通A股比例92.8%；持股比例居前的还有平安银行、南玻A、金地集团，险资持股比例均在30%以上。

险资重仓股普遍股息率较高

保险资金具有长期性和稳定性特征，投资时更加偏向收益稳健、积极分红的资产。

据统计，以最新收盘价与2023年的现金分红金额计算，58只险资持股市值超10亿元的个股平均股息率达到4.04%，山西焦煤、建发股份、平安银行等半数个股股息率在5%以上。

山西焦煤股息率居首位，达到11.13%。半年报显示，公司获得太平洋人寿、新华人寿两家保险公司旗下产品重仓，合计持股市值11.63亿元。公司已连续20年进行分红，2023年度分红金额达到45.42亿元，现金分红比例达到67.07%。

除年度分红外，险资重仓股亦积极进行中期分红，加大分红频率。

险资持股市值超10亿元的个股中，20股发布了中期分红预案或实施公告，建设银行、中国石油、中国银行中期分红金额均超过300亿元，双汇发展、兴齐眼药、中国电信、中国联通现金分红比例超过50%。

双汇发展公告显示，向全体股东按每10股派6.6元人民币现金（含税），合计派发现金红利22.87亿元。公司上半年实现归母净利润22.96亿元，现金分红比例高达99.58%。半年报显示，公司获得3家险资重仓；此外中国证金、中央汇金资管两只“国家队”资金亦现身公司前十大流通股东名单中。