523近年来，智能可穿戴设备销量不断上升，品类日渐丰富，市场竞争也愈发激烈，智能穿戴企业依托于珠三角不断成熟的产业链，进一步抢占市场先机。

523资料来源：中金公司研究部

523【主题四】白酒

523微信扫一扫

523城镇化率提升叠加消费规模增长，轻卡货运需求稳中有升。轻卡的应用场景集中在城市内部及周边运输、城际运输，运输货物种类以消费品为主。2010-2019年城镇人口比例从49.9%上升至60.6%，最终消费额占GDP比例由48.9%上升至56.0%。根据政府工作报告，“十四五”期间常住人口城镇化率将提高到65%，并通过发展壮大城市群和都市圈，实现新型城镇化战略。我们认为，城镇化趋势继续向上确定性较高，城镇人口比例仍有上升空间，轻卡需求有望继续受益于城镇化率的不断提高。

52331、打造山海协作工程升级版。制定实施山区26县跨越式高质量发展实施方案，优化新阶段山区发展政策体系，坚持分类施策，实施做大产业扩大税源行动和提升居民收入富民行动，全面推进跨山统筹发展，推动小县大城向名县美城转型。发展“绿色+智慧”特色产业和生态工业，培育“丽水山耕”“三衢味”等山区名品，实施消费助农计划，补齐基础设施和公共服务短板，高标准创建“四沿”美丽富裕干线路，探索推行市场化推动山区发展新模式，持续增强内生发展动力。加快推动干部人才资源向山区26县倾斜，加大省直机关、经济发达地区与山区26县干部人才交流力度。全省域增强海洋意识，全省域推进海洋强省建设，深化浙江海洋经济发展示范区和舟山群岛新区2.0版建设，深入推进甬舟温台临港产业带建设，大力发展现代海洋产业，推进海岸带综合保护与利用，加强智慧海洋工程建设，探索省市共同设立海洋发展基金，推进海岛特色化、差异化发展，加强海岛生态环境保护。制定新发展阶段升级山海协作指导意见，强化陆海统筹、山海互济，按照产业链协同需求精准结对、合作共赢，深化拓展公共服务等领域协作内容。探索完善山海协作“飞地”建设机制，高水平建设“产业飞地”、山海协作产业园，支持山区海岛在省内外中心城市探索建设“科创飞地”，推行共享型“飞地”经济合作模式，打造助力山区发展高能级平台。更大力度支持革命老区发展，加强对水库库区、移民安置区后期扶持，支持建设“生态飞地”。全面推进少数民族地区乡村振兴，深化景宁全国民族地区城乡融合发展试点。

5235月份，居民消费继续稳步恢复，在“五一”假日等因素的带动下，当月飞机票、宾馆住宿等服务类价格比上个月有所上涨。

523东方财富官网微信

523图表：2021年各部委各地方“双碳”落地政策

5232018年以来共有三次央行保持同一操作惯例超过30个工作日。2021年3月1日至今的46个工作日，央行延续100亿元逆回购操作，多数时间是对冲流动性到期、总体是流动性净回笼。可做对比的是2020年4月1日至5月25日连续36个工作日暂停逆回购操作、MLF缩量续作，2018年10月26日至2018年12月14日连续36个工作日暂停逆回购、MLF等额续作。如果对比以上三个时期DR007的走势不难发现，由于逆回购操作规模小/暂停操作，月末DR007走高的季节性规律较为明显。

523《规划》提出，到2025年，抽水蓄能投产总规模较“十三五”翻一番，达到6200万千瓦以上；到2030年，抽水蓄能投产总规模较“十四五”再翻一番，达到1.2亿千瓦左右；到2035年，形成满足新能源高比例大规模发展需求的，技术先进、管理优质、国际竞争力强的抽水蓄能现代化产业，培育形成一批抽水蓄能大型骨干企业。

523即可将网页分享至朋友圈

523“上述因素使得2021年的信用债发行总量将很难增长。但与此同时，企业存在着大量的借新还旧需求，如二季度总偿还量超过2.23万亿元。所以我们预计信用债发行量也具有一定的刚性，总规模不会大幅度萎缩，预计去年的发行规模将同比小幅回落约5%。”范为称。

523提示：

523即可将网页分享至朋友圈

523近期，多家外资机构公开发声谈及对A股市场的看法。霸菱中国股票投资经理姜征昊表示，今年A股市场主要驱动力将转向盈利驱动，需要专业的投资机构来评判盈利增长与估值水平，寻找良好的投资机会。随着A股进入年报季报披露期，在盈利上行趋势之中，只要流动性环境不出现大的风险，市场风险偏好多会呈现扩张状态，预期业绩高增长而估值不贵的板块及个股将受益。

523对此，有媒体联系了广州市交警队，工作人员表示，并未制定相关规定，只是在一些时段进行交通管制，不会针对特定的品牌。

523美东时间周四，有媒体援引知情人士称，美国总统拜登下周将提议把收入超过100万美元者的边际所得税税率从37%提高到39.6%，将资本利得税税率提高近一倍至39.6%。

5235月30日，据外媒路透社报道，华为一份内部备忘录显示，华为创始人任正非呼吁公司员工“敢于在软件领域引领世界”，该领域具有“更大的独立性和自主性”，公司正寻求在硬件业务以外的增长。备忘录称，由于受到外部限制，华为很难在短期内生产先进硬件，应该专注于构建软件生态系统，如鸿蒙操作系统、全场景AI计算框架Mindspore和其他IT产品。

523在中国证券业协会第七次会员大会上，证监会主席易会满表示，近年来，证券行业依靠人才优势、专业优势，加强对宏观经济、产业经济、区域经济的研究，发挥行业首席经济学家智库为宏观政策建言献策，预期引导的积极作用。去年面对疫情严重冲击，行业配合监管部门，在股票质押展期、融资融券“柔性”处理等方面主动作为，第一时间捐赠各类物资支持疫区抗疫，服务发行“疫情防控债”，支持企业复工复产。发起证券行业支持民营企业发展资产管理计划，创设信用保护工具，助力民营企业纾困。

523前海开源基金权益投资本部基金经理董治国表示，在军工产业链中，能快速适应需求扩张、高质量完成产品交付的企业，大多具备投资价值，可重点关注航空工业、发动机以及配套信息化等板块。“下游企业特别是主机厂公司，具有竞争优势。随着需求跟产能快速释放，在规模效应之下，这些主机厂的利润率仍具备较大的提升空间。此外，材料、加工、军工电子元器件等上游配套企业也值得关注。”

523嘉宾介绍：饶晓鹏，毕业于北京大学，现任华安基金基金经理，12年证券从业经验，超6年公募基金管理经验，所有产品管理至今全部取得正收益，所有产品均跑赢同业业绩基准，管理超1年的产品，任职年化历史回报均超20%(截止2020.6.30)，投资风格均衡，在消费、科技、先进制造等多个赛道积累了丰富的投资经验。

523原标题：中国平安：一季度净利润272.23亿元，同比增长4.5%

523中胚层疗法：临床显著改善率达82.5%。中胚层疗法通常包含4-6个疗程，每个疗程间隔2周-1个月不等，2021年一项意大利皮肤管理中心的临床试验表明，中胚层疗法结合LED红蓝光治疗AGA的临床显著改善率达82.5%，且治疗侵入性小，不良反应发生率低，主要包含注射部位轻微肿胀、疼痛、淤血、24小时内瘙痒和灼热感，基本可以自我缓解。

523“众力并，则万钧不足举也。”气候变化带给人类的挑战是现实的、严峻的、长远的。但是，我坚信，只要心往一处想、劲往一处使，同舟共济、守望相助，人类必将能够应对好全球气候环境挑战，把一个清洁美丽的世界留给子孙后代。

523精选层成了近期资本市场最牛的市场之一！

523锂电突然崩了

523金融所有行业都处于低估值状态，房地产估值明显回升，大金融板块整体分化程度减轻。截至4月5日，非银金融、银行、房地产、综合的市盈率中位数分别为22.5、7.7、14.8和36.9，分别位于历史的分位点的2.5%、40.5%、10.2%和12.4%；市盈率75分位数和25分位数的比值为2.5、1.7、4.2和3.7，分别位于历史分位点的21.5%、85.6%、88.6%和52.4%。

523中芯国际(688981)7月19日晚间公告，公司董事会于7月19日以书面决议形式审议通过了《关于向激励对象首次授予限制性股票的议案》，确定7月19日为授予日，以20元/股的授予价格向3944名激励对象授予6753.52 万股限制性股票，激励对象包括周子学、蒋尚义、梁孟松等。

523专业，丰富

523周皓为督促拜费尔履行合同义务，于2021年1月21日向其发出《律师函》一封，函告拜费尔向周皓返还600万元本金并支付利息，拜费尔至今未予以答复。

523事件追踪：

523药明康德成立于2000年12月，营运总部位于上海，公司起家于海外小分子新药研发服务，公司主体于2018年在上交所上市，随后2018年底在港交所上市，形成目前的A+H架构。公司已经建立了从药物发现到临床前开发，临床试验及小分子化学药生产的贯穿整个新药研发过程的综合服务能力和技术，成长为全球医药研发领域中覆盖全产业链的、排名靠前的综合新药研发生产服务平台。

523需要提醒的是，公募REITs成立之后，将不会再开放申购及赎回，只能在二级市场交易，因此，投资者若使用场内证券账户认购的基金份额，可直接参与场内交易。但是使用场外(就是通过银行、互联网平台等渠道买的)基金账户认购的基金份额，应先转托管至场内证券经营机构后，才可参与场内交易。

523随着货币和财政政策回归正常化，A股行情也将从估值驱动转为盈利驱动，低估值顺周期、疫情受损板块，以及中长期看好的产业升级、消费升级受益板块，均受到绩优基金管理人的青睐。

523不过，也有财经人士表示，对于李大霄的观点，要动态的看。如果当前真是牛市，李大霄看空时反而会暴涨，只有到李大霄被人嘲笑还坚持看空时大盘才会转为暴跌。