绿城中国股票:PPI和PMI指数的变化也是信贷需求的同步指标,由于盈利效应
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2021-09-19 11:25:17

绿城中国股票PPI和PMI指数的变化也是信贷需求的同步指标,由于盈利效应与经济预期效应的存在,我们认为PPI和PMI也对信贷需求具备一定的参考价值。PPI衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度,基本可以反映某一时期工业制造业生产领域的盈利变化情况。当经济指标上行时,企业盈利预期随之抬升,往往会扩大资金需求以投入生产。我们计算了每季度月内的PPI同比增速的平均值与当期贷款需求指数对比,二者基本保持一致的走势。同样的,PMI调查数据产生于企业采购经理根据企业经营情况的判定,也反映了企业的预期,从下图可以看出,PMI的季度平均同比增加水平与贷款需求指数走势也比较相近。从这个视角看,由于4月PPI超预期,后续大概率仍将继续走升,因此企业的盈利能力可能还有上行的动力;同时从目前PMI的情况来看,经济的复苏对于企业的融资需求仍有支持作用。

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