资产置换图片来源：每经记者 张建 摄

资产置换今年以来，疫情冲击带来的剧烈周期波动使得美林时钟“短暂回归”，周期视角来看我国仍处于再通胀期，但有过热和类滞胀的风险。海外疫情后复苏“空间换时间”或导致对国内复苏进度的“追赶效应”明显，进而延续我国外需的韧性，而内需顺周期板块在复苏深化背景下有望改善，内外修复动能更平衡下，四季度环比增速可能较三季度放缓。中美从疫情、经济周期位置到货币政策或都呈收敛态势，美联储在就业与通胀回暖的背景下可能于三季度开始正式讨论缩减QE，并于明年正式实施，从汇率角度制约我国货币政策腾挪空间，但我国货币政策总体或仍在侧重内部目标下继续“稳字当头”。

资产置换对于不断增长的市场需求，居龙预测，集成电路超级周期开启，今年全球集成电路将会有15%至20%的增长，市场规模突破5000亿美元，产业明年将依然保持不错的增长。在强大需求带动下，除了晶圆制造，全球半导体封装测试和设备产业都将迎来非常快速的增长，其中半导体设备今年大概有15%至25%的增长，封装测试成长率则可能达到25%。

资产置换配置建议：成长为主，兼顾周期；利率走低背景下，关注REITs及稳健高股息个股。1)高景气度、中国已具备竞争力或正在壮大的产业链：电动车产业链、光伏、科技硬件与软件、电子半导体、部分制造业资本品等。估值趋高，短线波动加大，但中期可能依然积极；2)泛消费行业：在泛消费，包括日常用品、轻工家居、酒店旅游、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械等领域自下而上择股；3)逐步降低周期配置但关注部分结构有利或具备结构性成长特征的周期：有色金属如锂等，化工以及受益于财富及资管大发展趋势的金融龙头。部分稳健高股息资产或个股也值得关注。

资产置换周五，标普500指数收涨0.77%，本周累计上涨2.71%，连续第三周上涨，创2020年10月份以来最长连涨周数。道琼斯工业平均指数收涨0.89%，本周累涨1.95%，连涨三周。纳斯达克综合指数收涨0.51%，本周累涨3.12%，连涨两周。

资产置换不过从长期来看，芯片供应会持续处于紧张状态，理由是智能电动汽车对芯片的需求，远远大于传统车。比亚迪品牌与公关总经理李云飞表示，“燃油车的芯片成本大概是100~200美元，电动汽车则可能是1000美元左右起步。而到了智能电动时代，单车芯片成本可能会倍增至4000~5000美元，高端车甚至更多。”

资产置换以USDT绕过外汇监管、一级市场和二级市场的竞争揽客、庄家坐庄业内“心知肚明”……业内人士向记者表示，币圈遵从丛林法则，因为这个体系游离在国家监管之外，怎一个乱字了得。

资产置换每日互动(300766)5月26日晚公告，公司实控人、董事长兼总经理方毅，基于对公司发展的信心，拟以其近年来全部公司分红所得通过集中竞价方式增持公司股份，增持金额为不低于300万元且不超过600万元。

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资产置换前文中我们提到，两融的加速定价阶段往往出现在包括公募在内的各类投资者之后，而两融背后的实际驱动因素是赚钱效应本身，这意味着只要赚钱效应仍然存在，即便其他投资者已经开始纷纷立场，两融仍然可能会继续买入。这也意味着两融投资者的行为可能成为底仓退出模糊期市场存在反复的原因之一。

资产置换8月5日快手继续砸盘15%，8月6日再跌4.7%，两天成交量108亿港币。或许，处于浮亏状态的基石投资者也参与了砸盘。

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资产置换近日，茅台的多位员工都在转这样一条消息：贵州仁怀市的仁帅酒业已经以国有资产无偿划转的方式，划入茅台集团资产序列，归茅台集团旗下保健酒公司所有。

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资产置换研发投入方面，2018年至2020年，先正达研发投入分别为92.91亿元、95.34亿元和99.44亿元，累计投入287.69亿元，占最近三年累计营业收入的比例为6.60%。截至2020年底，公司在全球拥有已授权专利共计11351项，其中发明专利超过9000项。

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资产置换目前，喜茶和奈雪已经占据了高端品牌的位置，而蜜雪冰城几乎覆盖了下沉市场，中端产品还有贡茶，1点点，CoCo等品牌的夹击，这对茶颜悦色来说都是大威胁，在这个快节奏时代，稍不注意，就会被后来者赶超。

资产置换周四，A股三大股指窄幅整理，震荡走高。截至收盘，上证指数报3482.55点，涨0.08%；深证成指报13989.94点，涨0.08%；创业板指报2826.99点，涨0.70%。