（1）政策支持：7月31日，深圳市发改委发布《深圳市低空基础设施高质量建设方案（2024—2026年）》，目标到2026年底建成1200个起降点、开通1000条商业航线，实现eVTOL和直升机1公里半径覆盖建成区50%以上，预计产业规模突破1300亿元，强化深圳全球低空经济领导地位。8月2日，江苏启动低空经济人才体系建设，建立科学评价机制，为制造、运营、服务等细分产业提供人才支撑，推动产业规范、可持续发展。与此同时，济南依托产业基础，以“低空+文旅”模式推动城市转型。（2）行业动态：7月28日，航空ETF首日成交近6000万，显示资本市场看好低空经济。该基金覆盖eVTOL制造、空管及运营等全产业链。在政策、技术及国际博览会（如沃兰特获17.5亿订单）推动下，低空经济被视为蓝海市场，预计2025年规模破千亿，产业正从概念验证迈向规模商用。7月29日，泸州启动全国首个10亿元级市级低空飞行服务平台，涵盖基建、制造与运营。（3）个企动态：7月30日，高德地图与深圳龙岗区合作启动9亿元“空中高德”项目，构建低空三维底座、空域管控及服务模块，吸引10余家企业打造示范区。项目利用AI实现全域数据天级更新，极大简化航路规划审批（如无人机规划从一周缩至实时），旨在通过聚合平台连接设备商、服务商和用户，推动低空物流、智能驾驶等应用，标志导航企业深度切入低空经济。8月1日，江苏云征量产首台国产30KW高性能航空转子发动机，完全自主研制，打破国际禁运。我们认为，低空经济已经迎来从宏观（国家层面产业规划）到中观（各地地方补贴）再到微观（基建主机招标、应用场景打造）的纵向落地，建议关注低空经济后续板块行情，推荐标的卧龙电驱、绿能慧充，受益标的：（1）低空制造：万丰奥威、宗申动力等；（2）低空基建：莱斯信息、深城交等；（3）低空运营：深圳机场、中信海直、祥源文旅、岭南控股、西域旅游等。

本周板块行情：小幅下跌，A股标的中山河智能领涨

7月28日-8月1日低空经济A股相关标的平均涨跌幅为-0.8%，涨幅前五标的分别为山河智能（+28.9%）、西测测试（+10.6%）、四川九洲（+9.0%）、纵横股份（+8.8%）、莱斯信息（+8.2%）；跌幅前五标的分别为宁德时代（-7.0%）、宝武镁业（-6.7%）、国轩高科（-5.9%）、应流股份（-5.5%）、新晨科技（-5.1%）。美股方面，Joby Aviation（-5.2%）、Eve Holding（-9.2%）、Archer Aviation（-14.0%）、亿航智能（-15.5%）、Vertical Aerospace（-16.4%）。

风险提示：产业政策落地速度不及预期，低空应用场景在C端普及不及预期。（开源证券 殷晟路）