转债迎历史级别投资机会，可转债ETF(511380)成交金额超28亿元，应急转债涨近14%
2024年10月10日，A股三大指数反复震荡，午后快速冲高后再回落，沪指现涨2.65%，深成指涨0.88%，创业板指跌0.85%。全市场超4100只个股上涨。盘面上，煤炭、风电、猪肉、银行、航运板块涨幅居前，证券、半导体、多元金融板块表现相对落后。
转债市场方面，中证转债及可交换债债指数涨0.72%,可转债ETF（511380涨0.79%，成交金额超28亿元，近10个交易日获得超88亿元资金流入，最新规模突破280亿元。
成分券多数上涨，红相转债涨20cm涨停，应急转债涨近14%，法兰转债、惠城转债涨超10%，新星转债涨超8%，精装转债、北方转债涨超7%，平煤转债涨超5%；跌幅上，卡倍转02跌停，精达转债、世运转债跌超7%，孩王转债、银信转债、天阳转债均跌超4%，东时转债、彤程转债跟跌。
业内人士指出，当前经过一轮集中情绪释放，可转债的信用风险大多已经充分体现在交易价格中，甚至不少品种已经被过度定价了，这部分超卖品种较之前就有了很好的投资价值。
银河证券指出，9月底，重磅政策组合拳大幅扭转此前市场的极度悲观预期，市场风险偏好大幅回升。当前的关键问题有二，一是行情趋势是否还有空间，二是后续哪些风格行业可能占优？趋势上，在宏观基本面、流动性及微观机构资金配置的共同政策推动下，权益市场向上确定性较高。基本面层面，政策在财政、地产、就业等多方面重磅表态；流动性层面，本轮央行降准降息，并新设股市支持工具有利支持权益资产；机构配置层面，后续保险、理财等绩效标准或将调整以支持实现“长钱长投”。考虑到本轮一揽子政策涉及维度较广，落地节奏快、程度与后续政策空间较大，参考过往股市大涨期间的累计涨幅来看，当前尚有空间。
可转债策略方面，业绩为底，关注高弹性标的。策略上，仍以业绩出发，阶段性侧重高弹性调整本期主观策略持仓。考虑到股市大涨时转债主要体现股性，过往经验显示股票市场大涨，转债占优的风格为前期低价后期高价、小盘风格，占优行业为日常消费品与信息技术高弹性特征，再结合当前业绩与估值情况选择本期主观策略持仓。1）风格：在业绩稳定的前提下，中小市值、低估值、低价、低转股溢价率的转债有望风格占优。2）风险：10月下旬是公司3季度业绩报高密集发布期，以企业利润数据、PMI数据等观测来看3季报业绩仍承压，若届时政策落地速度较缓、市场涨幅较高，阶段性回调风险较大。
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